本周国际原油小幅上涨，带动基础油市场利好因素，部分炼厂上调价格。下游需求小有回暖情绪。
华南惠州炼厂挂牌价均上涨100元/吨，但是炼厂出量极少，贸易商提高价格报量；山东地区部分炼厂均上调价格出货，鑫泰150N上涨130元/吨，亨润德炼厂持稳出货；进口资源部分，台塑价格小幅上涨，但是由于华南惠州炼厂出货量偏低，不少下游厂商转采台塑150N作为替换，台塑150N后期可能有上调。泰国150BS价格不变，短线持稳出货。
节后下游厂商的需求逐渐回暖，市场交投延续平稳，预计华南地区交投逐步回暖，加之炼厂价格上调刺激下游拿货，买涨不买跌心态下，基础油市场延续稳中上涨态势。
随着春节假期结束，我们也开始了新一年的工作。回顾2018年的基础油市场，整体表现了旺季不旺，淡季更淡的局面，尤其是下半年，下游需求疲软，市场交投清淡，炼厂和贸易商苦不堪言。进入2019年，我们的市场又将如何变化呢？
1、 新增装置陆续投产 资源消化成为关键
以上图表中是近两年来，我国基础油炼厂扩能的情况，2019年随着大连恒力石化、辽宁海化、黄河新材料等炼厂产品陆续问世，市场供应量将有所提升，未来一年，资源消化将会成为最主要的问题。
2.、供应过剩呈常态 价格战不可避免
目前国内基础油市场产能过剩局面尤为显著。近五年来，我国基础油总产能持续扩张，从2014年的642万吨增加到2018年的1037万吨，累计增加395万吨，仅2018年就增加185万吨产能。而下游润滑油产量增长缓慢，一方面由于宏观经济下行，润滑油需求量不及预期；另一方面，在国际油价推动下，2018年基础油均价出现大幅增长，持续的高成本仍然带动国内润滑油行业再迎涨价潮，涨幅在 3-5%之间。然而，终端市场对于润滑油价格的推涨并不买账，终端乏力，拖累下游润滑油企业陷入按需购进、以销定产的避险模式。因此在下游需求不断放缓的情况下，后期价格战、高库存或将成为部分炼厂的常态。
综上所述，2019年基础油市场仍然是具有挑战的一年，供应方面，2019年新增基础油装置产能将集中爆发，产量方面将会有所上涨；而需求方面，由于目前工业油、车用油需求增速减缓，国内润滑油市场迎来了平稳增长期，预计需求方面将稳步增加，但涨幅有限。
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